最近几周，科技板块迎来调治，港股科技、半导体芯片等板块下降。这些高弹性板块本年以来合手续高涨，股价冲高后回落是市集章程，另一方面AI叙事到了一个瓶颈期，在新的故事出现之前，科技板块可能会合手续触动。

　　追溯本年以来的大众市集施展，中国市集，尤其是弹性较大的港股施展强项；好意思股，绝顶是科技占比大的纳指则施展垫底。据中金公司统计，在“东升西落”的叙事布景下，此前中好意思两国科技股广宽的估值差如故有所收窄，港股的科技板块迟缓回到合理的估值区间。然则从资金面来看，国外主动科罚基金仍低配中国金钱，长线资金的流入可能需要一定技术。

　　比较之下，防患类金钱施展如故比较好的。红利类金钱在市集干线不晴朗的环境里展现出了比较强的抗跌性，比如刚刚上市的现款流ETF（159399），布局于目田现款流率高的个股，具有大市值、低估值、高股息率等特色，可每月评估分成。

　　在市集干线不清、国外不笃定性因素较大时，有武艺给投资者带来班师现款答复的金钱成为了市集上稀缺的安祥型品种。现款流ETF（159399）的第一次分成如故如约而至了，下个月还会陆续评估，在条目允许的情况下分成。

　　市集触动干线不解，这时候能收拢一只月月评估分成的现款流居品，关于投资者来说无疑是很好的热诚价值。毕竟要是每个月都有一笔现款流，嗅觉如故很可以的。

　　股息率角度来看，为止2025年1月，现款流ETF（159399）追踪的富时中国A股目田现款流近12个月股息率约为4.44%，而国证目田现款流指数股息率约3.46%，中证现款流指数股息率约4.4%，上证指数股息率约3.04%，富时中国A股目田现款流股息率相对较高，为基金分成提供塌实基础。

　　现款流裕如，永久功绩好 

　　富时现款流指数优选“现款流裕如”的因素股，剔除金融和房地产行业，共含有50只因素股，可以说是“优选现款流龙头”。

　　作风夸耀上，富时中国A股目田现款流聚焦指数在价值、畛域、低波动因子上夸耀更多，大市值作风突显。1000亿以上的股票加权占比约70%。大市值权重占比较高，高于同类的国证目田现款流指数、中证全指目田现款流指数，同期也高于红利指数。

　　另外，富时现款流指数的因素股中，央国企占比约64%，央国企含量相对高于国证目田现款流指数、中证现款流指数。

　　功绩施展上来看，富时现款流指数的永久功绩隆起，以全收益指数（含分成收益）筹画，基日（2013/12/31）以来，富时现款流指数年化收益率超20%，累计涨幅达602.17%，权贵高于沪深300的116.13%的和中证红利的287.57%，流通 9 年跑赢中证红利指数。

　　究其原因，红利的背后是充裕的现款流，常常情况下，有武艺及意愿普及分成比例的企业，常常具有雄厚的目田现款流当作复古，高股息是雄厚的目田现款流的表征恶果。

　　注：数据开头WIND、富时罗素，基日为2013/12/31，基日以来涨跌幅的区间是2013/12/31-2024/12/31。选择全收益指数筹画。注：我国证券市集建造技术较短，过往历史数据不代表市集开动的总计阶段，过往历史数据并不组成基金功绩的保证。

　　高技术+现款流

　　有望成为本年主流树立遴荐

　　在本年的市集环境中，现款流ETF（159399）可以灵验对冲科技板块波动加大的风险，从树立的角度来说，高技术+现款流的组合，进可攻，退可守，有望成为本年的主流树立遴荐。

　　宏不雅角度看，现时宽松货币计谋使得利率处于下行通说念，债券收益率随之下降。在这种情况下，高目田现款流金钱因蓄意质料较高和股息率相对雄厚等特色，树立价值愈发突显。重复新 “国九条”、市值科罚等计谋饱读动上市公司分成，目田现款流充沛的大中市值公司有武艺也有能源普及分成比例。

　　另外，现款流情景深广的企业常常意味着有可以的盈利质料和较强的风险搪塞武艺，在市集波动或经济方位不雄厚时，这类企业好像更好地挣扎风险，保合手蓄意的雄厚性，从而诱惑投资者合手有其股票。

　　专科东说念主士暗示，现时计谋传导至实体经济需要技术，短期内经济濒临“内需不及”等问题，叙事逻辑莫得看法性改换，大盘价值作风有望合手续，“大中市值+央国企+充裕现款流”有望成为后市投资干线之一。

　　注：我国股市运作技术较短，指数过往施展不代表翌日。本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平表面上高于搀和型基金、债券型基金和货币市集基金。本基金为指数型基金，主要选择皆备复制策略，追踪富时中国A股目田现款流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市集组合的风险收益特征同样。如需购买沟通基金居品，请您存眷投资者顺应性科罚沟通章程、提前作念好风险测评，并阐发您本身的风险承受武艺购买与之相匹配的风险品级的基金居品。基金有风险，投资需严慎。

　　本基金收益分派原则为：1、本基金的收益分派形势为现款分成；2、基金科罚东说念主可每月对基金相对功绩比较基准的逾额收益率以及基金的可供分派利润进行评价，收益评价日审定的基金净值增长率向上功绩比较基准同期增长率或者基金可供分派利润金额大于零时，基金科罚东说念主可进行收益分派；3、当基金收益分派阐发基金相对功绩比较基准的逾额收益率决定时，基于本基金的特色，本基金收益分派无需以弥补失掉为前提，收益分派后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分派阐发基金可供分派利润金额决定时，本基金收益分派后基金份额净值不成低于面值，即基金收益分派基准日的基金份额净值减去每单元基金份额收益分派金额后不成低于面值；4、在顺应上述基金分成条目的前提下，本基金可每月进行收益分派。评价技术、分派技术、分派有商酌及每次基金收益分派数额等内容，基金科罚东说念主可以阐发本色情况笃定并按照关联章程公告；鉴于本基金的特色，本基金分成不一定来自基金盈利，基金分成并不代表总投资的正答复。 （贵寓开头：基金招募证明书、基金条约，具体以基金法律文献为准）

　　本基金皆备由国泰基金科罚有限公司开导，本基金与伦敦证券来去所集团公司荒谬附庸企业（统称“LSE Group”）之间没关联联，也并非受其发起、背书、出售或实验。FTSE Russell是特定LSE Group公司的商标称呼之一。LSE Group概差别任何东说念主士使用本基金或基础数据承担任何拖累。

拖累剪辑：彭紫晨